来源：中国证券报

作者：叶斯琦 张佳琳

春季万物复苏，夏季生机勃发，秋季硕果累累，冬季沉潜蓄势。四季更替，植物的生长也随之发生规律性变化，年复一年总是如此。我们将这种周而复始的持续性变化称为周期。

万物皆有周期，市场亦是如此。有投资人说过：「投资如播种，要利用节气变换而适时播种。

春季虽无法体会收获的喜悦，却是播种的好时机。冬季不论再如何辛勤耕耘，也无法取得收获。」春生、夏长、秋收、冬藏，不可逆之，此为自然之道，亦为投资之道。

顺势而为

「投资不可逆市操作。市场趋势不明显时，宁可在场外观望。」投资大师威廉·江恩在其著作《华尔街四十五年》中分享了他的常胜法则。

正所谓君子谋时而动，顺势而为。善于顺势而行的还有基金业的传奇人物彼得·林奇，他曾说：「让趋势成为你的朋友」。

将时间拉回1982年，在这段美国股市暗淡萧条的日子里，金融评论家们反复讨论着不景气的汽车行业，对汽车股持长期的悲观情绪。而彼得·林奇却认为，无论经济如何，美国人终究需要购买汽车，汽车行业的复苏是大势所趋。于是，林奇当年购入汽车品牌克莱斯勒公司的股票，并不断加仓至重仓股。

彼时，众人对林奇的疯狂操作感到不解。但时间不语，却说明了一切。此后，克莱斯勒表现惊艳，股价上涨超过十倍。这笔投资不仅让林奇所管理的麦哲伦基金获得巨额收益，也成为林奇投资生涯中最典型的成功案例之一。

顺势而行，如水推舟；逆势而走，举步维艰。大道至简，知易行难。

趋势一旦确定，长时间内很难轻易改变。但面对市场的短期波动，我们心理往往也会产生钟摆式波动，从乐观到悲观、从轻信到怀疑、从唯恐错失良机到害怕遭受损失、从急于买进到慌张卖出。

这些「噪音」不仅影响我们的情绪，也会误导我们的操作，最终逆势而行却不自知，造成「高买低卖」的失败交易。但其实，将这些短期波动放在更宏观、更长远的视野来看，并不会影响市场走势，也不会影响大方向。

橡树资本管理有限公司创始人霍华德·马克斯认为，「下跌之后卖出离开市场，由此无法参与后面的周期性反弹，是投资大忌。账面的浮亏并非永久性亏损，待到周期走到上升阶段，收益大幅反弹，亏损也将不复存在。」

古人云：水无常形，顺势而为，为而不争，方达所愿。「不争」不是不求上进，而是尊重自然规律，不逆势而为，不因小失大，不迷失自我。将其放在投资心境中，依然适用。面对短期波动，放下患得患失的逐利心，不挣最后一个铜板。

当别人疯狂追涨而没有意识到趋势已去，当别人恐惧风险而没有意识到趋势已来时，愿你乘势而动、无往不利。

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