宝宝类理财利率跑输CPI，为啥余额宝们也不赚钱了？

日年化收益率降至2.357%， 仅有47只产品的收益率超过3%。银行理财收益也应声下跌，普益标准的数据显示，7月长三角地区整体银行理财收益环比下滑1BP至3.88%。其中，江苏省银行理财收益下滑1BP，为3.85%；上海市银行理财收益为3.91%，与上期持平。

国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼认为，收益率大幅下降主要是因为资金面宽松。“今年以来已多次降低银行存款准备金率，市场流动性处于合理充裕的状态，此前上海银行间同业拆放利率跌破1%，创下近十年来新低。以投资银行存款、同业存单为主的宝宝类货币型基金收益率下降是必然。”

这件事我们到底该怎么看呢？

首先，从货币基金市场的角度来看，2013年余额宝的出世的确让货币基金从一个非常小众的理财产品变成了一个众所周知的大众理财产品，特别是余额宝通过互联网的方式彻底改造了货币基金，余额宝凭借自身小额、分散、便捷等特性及其渠道平台优势，开启了互联网金融的“零钱理财”时代，从这个角度来说，余额宝的作用是具有标杆意义的。特别是，近年来，随着余额宝的普及，从某种意义上来说，余额宝已经成为了中国最重要的利率衡量指标，基本上大家购买理财产品的时候都会下意识的和余额宝进行比对，在这个角度来看，余额宝在一定程度上扮演了基准利率标杆的作用。

其次，余额宝的利率水平到底是怎么决定的？根据启信宝的数据显示，余额宝是天弘基金的主要货币基金产品，而天弘则是蚂蚁金服的控股公司。其实余额宝作为一种货币基金，其收益率水平是受到其投资标的的影响，我们打开余额宝都能够看到，余额宝的投资标的是一揽子的银行存款、债券等较为稳定的固定收益产品，所以如果市场流动性比较紧张的话，必然会导致收益率较为高企，之前余额宝的收益率达到很高的时候，都是市场资金流动性非常紧张的时候，那个时候余额宝的收益水平肯定是水涨船高的。

第三，现在的余额宝收益水平该怎么看？当前，整个资本市场其实都处于一个相对宽松的阶段，姑且不说前几天连美联储都开始降息了，今年以来中国人民银行也多次降低了存款准备金水平，所以在这样的情况下，余额宝的投资标的必然会出现收益率下降的情况，更何况整个市场都是投资收益较低的。其实，不仅是余额宝，几乎所有的货币基金都在一个收益下降的大趋势当中，没有人能够幸免，既然如此我们也就没必要纠结余额宝的收益水平下降。

当前市场环境如此，大家在进行投资的时候不要盲目追逐高收益，必然会出现高风险的情况，一定要谨慎把握风险，避免出现问题。而从投资的角度来看，余额宝的核心优势在于流动性，如果大家有流动性的要求的闲置资金，比如说随时可能需要购物，还是可以考虑放在余额宝当中的。