业绩下滑风险？压货问题？POS机生产商中崎股份的IPO之路能否顺利“一尿成名”任素汐：上半身是平凡，下半身是贪婪，又丑又性感-正规pos机服务商

1.pos机行业趋势

9月20日，正在冲刺北交所IPO的POS机生产商广州市中崎商业机器股份无限公司（以下简称“中崎股份”）披露了对北交所第一轮审核问询函的回复，针对能否存在业绩大幅下滑的风险、能否存在压货情形等热点问题进行回答。

2.pos机行业发展

“报告期内，中崎公司收入和利润规模总体呈下滑趋势，次要与宏观经济下行和国际经济形势复杂多变密切相关，餐饮和零售行业遭到较大影响。”已于2015年9月挂牌新三板的中崎股份，这次的IPO之路又将如何？

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业绩连年下滑，对IPO影响几何？针对主营业务收入能否稳定、能否存在收入持续大幅下滑风险这一问题，中崎股份在回复中表示，2023年1-6月，中崎公司实现营业收入10575.94 万元，较去年同期增长18.31%，实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1268.82万

4.pos机的趋势

公司业绩大幅下滑的风险相对较小不过，从业绩上看，中崎股份在近年来的确有着下滑趋势据其6月发布的招股书显示，2020-2022年，其公司营收分别为2.78亿元、2.37亿元和2.08亿元，归母净利润分别为3905万元、2168万元和2705万元。

5.pos机市场前景分析

此外，2020-2022年，中崎股份主营业务收入次要

6.pos机行业现状分析2020

虽然这成为近年来中崎股份业务扩张的亮点所在，但随着全球公共卫生事件好转，该类产品的需求量大幅下滑，中崎股份在2020年后已基本停止卫生用品的生产在这之后，中崎股份主营业务似乎面临着成长性不足的问题招股书还显示，2022年，中崎股份商业POS机系列产量和销量均出现了下滑。

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同时，公司电子收款机产品次要为境外销售，销售区域次要段性实施完毕，2021年、2022年市场需求量相对降低在第一轮审核问询函中，北交所要求中崎股份说明POS机系列产品启用信息及软件升级信息与实际销售情况的婚配性、能否存在长期未启用的情形、公司产品能否实现终端销售、能否存在压货情形。

8.pos机发展前景

对此，中崎股份回复称，“发行人生产的商业POS终端系列产品有别于传统银行卡刷卡POS机，无法统计商业POS机系列产品销售给客户后在其终端客户的部署和启用情况，X86架构的POS终端客户对产品软件的升级信息无法获取，无法将产品软件与实际销售情况进行婚配，无法统计产品长期未启用情况”。

9.poss机行业的走向

此外，公司境外客户期末库存余额较少，不存在向境外客户压货的情形对于电子收款机期后销售情况能否存在持续下滑风险的疑问，中崎股份表示，截至2022年12月31日，公司电子收款机的库存余量金额较小，且在期后的销售情况良好，未来随着国外下一阶段税控模块的更新，公司的产品销售无望实现增长。

10.pos机行业分析

广告胆怯份进行采访，但截至发稿时并未获回复不过，博通征询首席分析师王蓬博则表示，基于目前商业数字化转型的发展需求，中崎股份所推的智能领取终端前景广阔。

从业绩来看，即便其前三年营收与净利有下降，但降幅不大，今年上半年还有所上涨，因而对冲刺IPO影响不大智能终端是主力，能否在市场站稳脚跟？正如招股书披露的主营业务情况，商业智能终端产品，正是中崎股份占据市场的次要力量。

招股书显示，中崎公司次要从事智能终端产品的研发、生产、销售和服务，为下游使用领域提供产品和处理方案具体来看，智能终端产品包括商业智能终端和政务智能终端，其中商业智能终端产品次要为客户提供智慧收银、智能称重和体彩终端等处理方案，使用于餐厅、商场、超市、便利店、农贸市场、彩票销售点等零售领域。

政务智能终端则次要为客户提供智慧政务和移动执法处理方案，使用于警务问询、移动办案、便民服务等场景商业智能终端产品的优点就在于，其不只可以方便商家收款，还

以POS机等设备为支点，向商业实体数字化后台延伸，如供应链管理和人员管理、餐饮的自助扫码点餐，已然成为了许多厂商的普遍做法王蓬博提到，移动领取势必需要落地的工具，而智能领取终端就是满足这个需求的独一载体，即便线上电商发展再迅速，线下也需要这类轻质的智能领取终端。

然而值得留意的是，新零售背景下，领取巨头与线上电子商务企业加快扩张，细分行业早已饱和，中崎股份也面临着巨大的竞争压力，业绩下降的风险犹存以几家上市POS机厂商为例，新大陆的业务包含智能收银CPOS、人脸识别FPOS、标准 POSMPOS、新型扫码POS等，使用场景丰富，能够满足餐饮、商超物流等各类行业及线下门店的需求；新国都的次要产品也有刷脸领取终端、智能POS、MPOS、新型领取终端等。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林坦言，从POS机行业来看，当前互联网领取端的确在冲击智能终端产品，市场长期是萎缩的，但短期看，POS终端还有相当大的规模，如何在成熟市场中分一杯羹，是中崎股份需要处理的问题。

在业内人士看来，未来中崎股份需要进一步扩展市场，改善盈利能力，以此消除上市的障碍王蓬博建议，首先维持住目前的市场份额，同时也要留意开辟新的市场，加速布局和数字化紧密相关的行业，如金融零售、海外市场在POS机销售的基础上，考虑大力开发数据分析等增值服务。

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