本周美联储官员正式进入噤声期，下周美联储将召开11月议息会议。

上周五，有新「美联储御用喉舌」之称的著名记者Nick Timiraos一纸发文，让美股市场再起波澜，上窜下跳。文章中提到：

美联储预计将在下次利率会议上(11月1日至2日)再次加息75个基点，届时可能会讨论是否以及如何释放12月放缓加息步伐的信号。

随后多位美联储官员的表态也强化了这篇报道的可信度。虽然11月议息会议上加息75个基点基本已成「定局」，但在上述发声后，市场对于12月议息会议上的加息预期有所回落，共识从继续「大步」加息75个基点回落至50个基点。

旧金山联储主席戴利表示，美国应避免因大幅加息而使经济下滑，是开始谈论放缓加息的时候了

前期一直最为「鹰派」的圣路易斯联储主席布拉德表示，预计央行将在明年初结束激进加息的「前期工作」，并在通胀降温时转而通过小幅调整来限制通胀。

12月加息75个基点的概率目前已经回落到50%以下，来源：芝商所FedWatch

然而，综合机构观点来看，美联储的这一波操作并不完全被市场信任。毕竟过去几个月的经验表明，在通胀数据出现实质性改善之前，任何关于美联储政策转向的押注都可能是短暂的。

市场对美联储这番操作有多少信任？

今年夏季，投资者曾一度乐观地预计美联储将放缓加息步伐，从而促成了市场在7月和8月反弹。但随即，美联储主席鲍威尔在8月底发表了一番罕见的鹰派讲话，导致市场持续大幅下挫。

年内市场数次对美联储降息预期的炒作最终都会被打脸，来源：Master Wu

对此，中金研报指出，现在市场对11月加息75个基点已经充分定价，而离12月加息时间点还比较远，美联储希望市场不要急于考虑12月加息75个基点的选项，否则可能引发不必要的金融波动。美联储希望看到，市场能够保持冷静，和美联储一起等待更多的数据出炉，在局面更明朗后再做决定。

另外，市场兴奋背后也有隐忧，实际上，最近公布的美国宏观数据并不支持放缓加息。9月以来公布的非农就业、CPI通胀都高于市场预期，尤其是核心CPI通胀展现出较高的粘性。

展望本周，又将有哪些经济数据可能搅动市场？

经济数据看点：

周一21:45 美国10月Markit制造业PMI初值/美国10月Markit服务业PMI初值

周四20:30 美国至10月20日当周初请失业金人数(万人)/美国第三季度实际GDP年化季率初值

周五20:30 美国9月核心PCE物价指数年率/美国9月核心PCE物价指数月率

周五22:00 美国10月密歇根大学消费者信心指数终值

周内美国将公布第三季国内生产总值（GDP）数据，经历了前两个季度萎缩之后，市场普遍预期上季增速有望回升到2%。

有市场分析指出，如果本次数据远低于预期，可能会掀起经济衰退的炒作。如果数据高于预期，又会增加市场对美联储大幅加息的预期，这将使得刚刚开始的「放慢加息速度」的讨论被浇灭。

另外，作为美联储最关注的通胀指标之一，考虑到服务业通胀和工资上涨影响持续释放，市场预期美国9月核心PCE物价指数将进一步上升至5.2%，或影响12月加息预期。若果真如此的话，那么说明美国核心通胀还未见顶，美联储便开始讨论缩减加息幅度显得为时过早，市场还会回归到对美联储激进加息的炒作上。

激进加息预期降温，

美股这一波涨势能走多远？

牛友们还会相信美联储的嘴吗？

您预测11月和12月加息幅度几何？

新的一周遥祝大家投资顺利~~

编辑/Corrine

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