商业银行委托贷款管理新规落地，资金用途将受严控

本文综合自华信涨停财经

长达三年之久的 " 委贷办法 " 征求意见稿终于正式落地，中国银监会 6 日发布商业银行委托贷款管理办法，《办法》规范委托贷款的资金用途，明确规定委托资金不得用于生产、经营或投资国家禁止的领域和用途，不得从事债券、期货、金融衍生品、资产管理产品等投资，不得作为注册资本金、注册验资，不得用于股本权益性投资或增资扩股等。

早在 2015 年 1 月，银监会就曾发布《商业银行委托贷款管理办法（征求意见稿）》，而直至今日，银监会在官网正式发布《商业银行委托贷款管理办法》，由于此前没有专门制度对委托贷款业务进行全面、系统的规范，《办法》出台填补了委托贷款监管制度空白。为商业银行办理委托贷款业务提供了制度依据，有利于防范相关金融风险，更好地服务实体经济。

为何要出手规范委托贷款？

委托贷款是指委托人提供资金，由商业银行 ( 受托人 ) 根据委托人确定的借款人、用途、金额、币种、期限、利率等代为发放、协助监督使用、协助收回的贷款，不包括现金管理项下委托贷款和住房公积金项下委托贷款。委托人是指提供委托贷款资金的法人、非法人组织、个体工商户和具有完全民事行为能力的自然人。

据中国人民银行发布的 2017 年第三季度中国货币政策执行报告显示，截至 2017 年 9 月末，委托贷款存量规模为 13.88 万亿元，在 171.23 万亿社会融资规模中占比 8.11%。除百万亿人民币贷款外，委

央行统计显示，2016 年，委托贷款增加明显。2016 年委托贷款占同期社会融资规模增量比重为 12.3%，比上年高 1.9 个百分点，规模存量同比增加 19.8%。在其合理增长之外，其中的不规范运作也隐匿了部分资金空转的事实，以及通过委托贷款投向地方政府融资平台、房地产企业等违反国家政策导向领域。

银监会有关部门负责人在答记者问时表示，《办法》制定主要体现在三个方面：

一是弥补监管短板。目前没有专门制度对委托贷款业务进行全面、系统的规范，《办法》出台填补了委托贷款监管制度空白，为商业银行办理委托贷款业务提供了制度依据。

二是加强风险管理。《办法》要求商业银行完善委托贷款业务内部管理制度和流程，严格风险控制措施，不得超越受托人职责开展业务，同时强化了相关监管要求。

三是服务实体经济。《办法》要求委托贷款资金用途应符合国家宏观调控和产业政策，有利于促进业务健康发展，防止资金脱实向虚，从而更好地发挥服务实体经济的作用。

资金用途将受严控，对商业银行有何影响？

《办法》明确委托贷款业务是商业银行的委托代理业务，商业银行作为受托人，按照权责利匹配原则提供服务，不得代委托人确定借款人，不得参与贷款决策，不得提供各种形式担保；委托人应自行确定委托贷款的借款人，对借款人资质、贷款项目等进行审查，并承担委托贷款的信用风险。

不得接受受托管理的他人资金发放委托贷款，意味着任何资产管理产品募集的资金都不能再发放委托贷款。这等于封堵了当前很多资管产品非标投资的重要渠道。

该条款结合一行三会正在征求意见的大资管新规，未来通过多层嵌套间接实现放款的路径也基本被堵，所以整个非标投资的路径仅剩通过信托贷款发放，但根据银信合作新规，未来银行作为资金信托委托人大幅度受限。

此外，在典型的 " 银证合作 " 委托贷款操作模式中，证券公司或基金公司仅作为一个

由此办法要求委托人在商业银行授信要严加审查，原则上不得向有委托贷款余额的委托人新增授信。不得接受银行的授信资金，意味着以往大中型央企通过信贷资金发放委托贷款的套利模式也被堵死：过去大型企业容易获取银行低成本资金。

当其资金充裕时，可能将从银行低成本信贷资金以委托贷款的形式发放给小微企业，以获取利息差额收益。

《办法》中规定委托人不得为具有贷款业务资格的机构，意味着银行作为委托人的模式彻底被封堵。此前不少业务模式是银行不同分行作为委托人和受托人发放委托贷款，或者不同银行之间通过委托贷款发放资金。