新能源车“亏损王”卖一辆亏13万？业内人士：盈利关键看“整车毛利”

12月1日，话题“小鹏每卖一辆车平均亏超8万”冲上热搜。有媒体报道称，根据小鹏营收亏损和卖出汽车数量计算，小鹏汽车每卖出一辆车约亏损8.05万。但经过梳理，每辆车亏8万竟然还不是亏得最多的。品牌繁多的新能源车，是否真的就是越卖越亏？

新能源车越卖越亏？卖一辆亏几万是常态

跟小鹏每卖一辆平均亏超8万的话题一起上热搜的，还有哪吒每卖一辆亏4万的消息。根据此前媒体推算，2021年净亏损29亿元，2021年共交付6.9万辆，意味着哪吒汽车卖一辆亏损4.2万元。

2022年第三季度，零跑汽车实现营收为42.88亿元，同比增长近4倍，环比增长38.8%；净亏损13.4亿元，同比扩大86.37%，前三季度亏损总额达37.84亿元；第三季度毛利率为-8.9%，去年同期为-44.5%。

算，平均每辆车亏损约4.32万元。

11月30日，小鹏汽车三季报显示，2022年第三季度，小鹏汽车实现营收68.2亿元，净亏损23.8亿元，同比扩大49.0%。小鹏汽车第三季度总交付量为29570辆。以上述数据计算，小鹏汽车每卖出一辆车约亏损8.05万元。

不过如果把前三季度的数据综合来看，小鹏前三季度净利润亏损额度达到67.78亿元。根据前三季度交付的汽车数量计算，小鹏汽车每交付出一辆汽车，即亏损6.88万元。

财报发布当天，小鹏汽车股票却大涨，涨幅一度高达30%。

5.7亿元。11月7日，根据蔚来公布的销量显示，第三季度累计交付新车31607辆，同比增长29.3%，创季度历史新高。以此计算，蔚来卖一台车亏损约11万元。

几天前，有汽车自媒体整理了一张名为“每卖出一辆车，厂家亏多少钱”的图表。这份根据车企销量与净利润整理的图表中，岚图位列第一。

从发布的数据来看，2021年岚图汽车共出售新车6791辆，以净利润除以销量计算，岚图汽车每卖出一辆新车就要亏损10.4万元。2022年上半年，岚图汽车出售新车5676辆，同样按照净利润除以销量计算，岚图汽车每出售一辆新车便亏损12.99万元。

从种种迹象来看，新能源车似乎就是越卖越亏。有网友调侃，自己不买就是为车企节约钱了。

小鹏汽车。官网图

为何亏这么多？原材料涨价是原因之一

业内对于新能源车亏损这么多的原因分析认为，整车企业在多个因素干扰下，上游原材料的涨价进一步压缩了其利润空间。

主要原材料锂、钴、镍等今年都出现了大幅度涨价。公开资料显示，3月中旬，电池级碳酸锂的价格从去年几万元一吨涨到今年的几十万元一吨。6月下旬至7月中旬，国内电池级碳酸锂价格稳定在48万元/吨左右。到了11月，电池级碳酸锂均价站上59万元/吨，而2021年初电池级碳酸锂价格仅为5万元/吨左右。

此外，不少车企在财报中还提到了研发费用持续投入带来的影响。如理想汽车2022年上半年研发费用为29.1亿元，较去年同期的11.7亿元增加148.8％。

还有些车企正布局最上游的锂矿领域，为了掌握主动权，新能源汽车厂商一边造车一边挖矿、造电池，这无疑会加速自身的亏损程度。

怎么判断是否盈利？关键是“整车毛利”

也有专业人士表示对这种计算方式并不完全认同。早在今年9月，在回复类似问题时，中国汽车工业协会副秘书长、中国汽车工业经济技术信息研究所所长陈士华就表示，他对这个计算方式并不完全认同。车企财报显示亏损与企业长期投资、战略布局息息相关。研发、投建新厂和新项目以及长期使用的各种配套服务等资金投入都可能在一定时期之内从财务数据上显示为亏损。

有相关业内人士举例称，若是车企今年投资十亿元建了一个新厂，结果试生产就卖了10辆车，不能说卖一辆车赔一个亿吧。投资是长期的，判断卖车是否盈利的关键数据是“整车毛利”。

比如特斯拉CEO马斯克曾在去年宣称特斯拉整车毛利率30%，这个数字对国内车企来说，在相当一段时期之内是难以企及的。今年第三季度，小鹏汽车毛利率达到13.5%，较之前有所增长，这也许是财报发布当天股价上行的原因之一。

新能源车企在进入市场前期进行战略布局、研发等投入是必要的。并且，为了发展和获取一定市场认可度，前期“烧钱”可以理解，这些都有资本在背后支撑。

厦门大学中国能源经济学研究中心主任林伯强在接受媒体采访时表示，只要新能源车企表现让资方认为不好，就会失去资本支持，那对相关车企而言，一定是灭顶之灾。

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