全球复苏的三大逻辑,靠谱么?
国内新闻 2023-02-06 16:29:1819环球时贷
继2022年大幅承压,全球几乎所有资产在2023年都迎来开门红,年初以来的强劲程度创近年之最。
但从区域来看,亚洲、欧洲、美国资产上涨由三股截然不同的力量推动:中国优化防疫政策、欧洲能源价格大幅回落、美国经济软着陆。
未来这种涨势能否持续,摩根士丹利首席跨资产策略师Andrew Sheets在最新的文章中表示,对亚洲最有信心,对美国的信心最低,欧洲则介于两者之间。
亚洲:中国政策优化提振市场信心
在亚洲,中国对防疫政策的持续优化大幅提振投资者信心,为此,摩根士丹利上调了对中国GDP的预期,亚洲股市收益预期以及资产价格预期。
该行指出,摩根士丹利资本国际亚太指数(MSCI Asia)已较低点上涨大约25% ,但与5年前基本持平。
欧洲:天然气价格回落,投资者看到曙光
欧洲资产上涨的最大驱动力来自天然气。
在俄乌冲突的阴影下,欧洲一度面临难以想象的天然气短缺,然而,一个温暖的冬季和充足的天然气库存,缓解了供应短缺的恐惧。自8月下旬以来,欧洲天然气价格大跌逾80%,大摩预计,随着供需持续好转,欧洲天然气价格还有进一步下探的空间。
作为欧洲居民生活和企业生产的最关键能源之一,天然气降价意味着通胀下行和经济好转。
与此同时,这也让此前担忧能源危机的投资者看到了欧洲的希望,因此流入欧洲的资金大幅飙升,欧元走强、欧元收益率和盈亏平衡点下降,银行股相对于周期性股票的表现更为优秀。
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